每日評論

【本周展望】美元王者歸來 超級周警惕踩雷

04/29/2019

上周美國耐用品訂單、新屋銷售以及一季度GDP等強勁數據一度推動美元指數重新向上測試年內高位,攀至98關口上方。上周漲幅為0.665,為連續第二周反彈,并稱霸匯市。非美貨幣普遍“落水”。歐元一度刷新近兩年低位至1.11附近,成為非美貨幣中跌幅最大的貨幣,累計跌幅近0.9%。英鎊連續第二周下跌0.55%。商品貨幣跌勢也較慘烈,集體刷新年內低位,其中澳元跌幅最大。其次為加元,鴿派加央行決議令加元一度飆升至1.35關口上方。非美貨幣中,只有日元一枝獨秀,受避險推動上漲0.34%。黃金受空頭回補的支撐而出現階段性反彈,終止四周連跌。國際油價經歷沖高回落的走勢,上周重挫逾2%。
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新的一周也是新一月的開始,盡管本周多國會迎來假期,但市場將迎來眾多經濟事件的“轟炸”。美聯儲和英央行決議都將在本周四舉行。中美貿易談判將重啟,是否會迎來進一步進展?數據方面,全球多個主要經濟體都將出爐一些重磅經濟數據,比如美國3月份PCE物價指、歐元區4月GDP數據,以及最為重要的美國非農報告。預計本周走勢或波瀾壯闊。
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1、?美國3月核心PCE物價指數年率,北京時間周二20:30.
該數據是美聯儲最看重的通脹指標,或引發市場短線劇烈波動。鑒于上周公布的美國一季度GDP數據靚麗,但一季度核心PCE增速放緩,創2017年第三季度以來的最差,美聯儲未來降息概率仍存。因此對于本次的核心PCE數據將更加受到投資者關注。預計3月核心PCE物價指數年率料上升1.7%,前值為1.8%;PCE物價指數年率料快速增長1.6%,前值為1.4%。數據符合或好于預期,美元或重新上漲,反之亦然。
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2、?中國4月制造業PMI,北京時間周二9:00.
在中國3月制造業PMI回升至榮枯線50關口上方之后,市場對中國經濟增長緩慢的擔憂有所降溫,市場預計中國經濟有望觸底反彈。并預計中國4月制造業PMI將錄得50.7,若數據符合或好于預期,將繼續鼓舞市場信心,料提振亞洲股市以及澳元和紐元等商品貨幣,反之或受挫。
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3、歐元區第一季度GDP年率,北京時間周二17:00.
近期歐元區公布的數據大體上不盡如人意,尤其是主要經濟體德國的表現較差,增強了投資者對歐元區經濟的憂慮。如果本次公布的GDP數據再次表現不佳,或進一步拖累疲弱的歐元。市場預計歐元區第一季度GDP年率和季率料分別增長1.1%和0.3%。若數據符合或高于預期,歐元或受提振,反之美強歐弱的經濟差異將進一步體現,歐元或持續刷新低位。
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4、加拿大2月GDP月率,北京時間周二20:30.
上周加央行在利率決議上雖然按兵不動,但立場偏鴿派。加央行下調了經濟預期,認為年內加息時間存在不確定性。未來何時加息取決于經濟數據的表現。加拿大1月GDP月率和年率分別增長0.3%和1.6%;若數據向好,美元/加元或加速上行,反之或存在下修空間。
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5、美國4月ADP就業人數,北京時間周三20:15.
市場預計美國4月ADP就業人數或大幅增長18萬,3月ADP就業人數進一步大幅下降,為連續第三個月大幅下滑。如果“小非農”數據能表現樂觀,料大幅提振市場對本周美國非農的積極情緒,美元或受支持,反之或于高位回落。
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6、美聯儲公布利率決議,北京時間周四凌晨2:00.
市場普遍預計美聯儲將按兵不動,料會將聯邦基金利率目標區間維持在2.25%-2.5%,并在2020年上半年前保持不變。投資者需重點關注決議聲明以及鮑威爾(凌晨2:30)講話。對美國經濟而言,上周有很多正面消息,如第一季度GDP加速增長,3月耐用品訂單激增,標普500指數觸及紀錄高位。不過仍通脹存在潛在的疲弱跡象。如果美聯儲和鮑威爾淡化寬松政策的可能性,美元料再次刷新年內高位,反之或受重挫。
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7、英央行公布利率決議、會議紀要以及通脹報告,北京時間周四19:00.
在上次會議上,英央行以9-0的投票結果支持利率維持在0.75%不變。英央行當時表示并不急于繼續進行一系列有限、漸進式的加息。受英國脫歐的影響,英央行一直都保持謹慎態度。不過,有分析表示,英央行5月會議將是評估其計劃如何對待脫歐截止日期推遲6個月的首個機會。英央行可能會發表更加鷹派的論調,從而讓金融市場為年內加息的可能性做好準備。若英央行此次鷹派,料大幅緩解英鎊的頹勢,反之或繼續探底。
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8、歐元區4月消費者物價指數年率,北京時間周五17:00
市場預期歐元區4月CPI年率或增長1.6%,核心CPI年率或增長1%,整體都將好于3月表現,若數據符合預期或者好于預期,則有望給歐元提供一點的支撐,反之亦然。
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9、美國4月非農就業報告,北京時間周五20:30.
據調查,美國4月非農就業人數料增加18.5萬,上月為增長19.6萬;美國4月份失業率料持穩于3.8%。美國4月平均每小時薪資月率料增長0.3%,上月為增長0.1%;美國4月平均每小時薪資年率料增長3.3%,上月為增長3.2%。預計整體上和3月不會有明顯變化,或對市場影響有限。
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10、中美貿易談判,北京時間周二開始。
上周美國白宮表示,由美國貿易代表萊特希澤和財政部長姆努欽率領的貿易談判代表本周將前往北京。會談將于4月30日開始,中國國務院副總理劉鶴將擔任此次會談的中方牽頭人。會談將涉及包括知識產權、強制技術轉讓、非關稅壁壘、農業、服務、采購和執行在內的貿易問題。本月初時,特朗普稱中美雙方可能需要四周時間制定協議框架,然后再需要兩周時間落實協議細節。距離達成協議的預期似乎越來越近了,或令市場樂觀情緒增強。

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